Американский капитализм на пути к самоубийству


2 августа 2017 г. промышленный индекс Доу-Джонса достиг рекордного уровня 22 тыс. пунктов

I605_289770.640xp

В четвертый раз в истории индекс Доу-Джонса прибавляет больше 1 тыс. пунктов менее чем за год. 

Историческая динамика фондового рынка в США

"Последние четыре десятилетия капитализм совершает медленное самоубийство", - отметил Питер Джорджеску, почетный председатель Young & Rubicam и выпускник Высшей школы бизнеса в Стэнфорде в 1963 г. 

"Фондовый рынок не имеет ничего общего с экономикой как таковой. Его интересует только одно: сколько прибыли компании смогут выжать из текущего урожая цветов в саду. Простите за метафору. Но это то, что делают корпорации, - они выжимают прибыль", - говорит он.

Во второй половине 1990-х гг. Джорджеску курировал глобальное расширение компании Y&R и процедуру IPO. Он работал в советах восьми публичных компаний, в том числе Levi Strauss, Toys "R" Us и International Flavors & Fragrances. Он также является автором двух книг: "Постоянный выбор: повседневное путешествие от зла к добру" и "Источник успеха". Сейчас он пытается призвать к тому, что необходимо принципиально переосмыслить, как и для кого проводится управление компаниями.

Джорджеску говорит, что капитализм - это экономическая система, находящаяся под угрозой. Он видит нехватку спроса во всей мировой экономике, даже когда американские корпорации фиксируют свою максимальную прибыль. 

"Как происходит эта магия? - задает он риторический вопрос. - Вы выкупаете свои акции в 4% и меняете. Ваш доход на акцию растет, и рынок говорит: "Нам это нравится".

Что он имеет в виду? Он приводит исследования экономиста Уильяма Лазоника, который изучал компании S&P 500 с 2003 по 2012 гг. и обнаружил, что они обычно тратят 54% своих доходов, покупая собственные акции (уменьшая количество выпущенных акций и повышая цены акций) и 37% от их прибыли по дивидендам. Это оставляет только 9% прибыли для инвестиций в бизнес и их людей.

По словам Джорджеску, эти финансовые фокусы закрывают две основные линии разломов в капитализме, и особенно в экономике США. Во-первых, это отсутствие инвестиций компаниями в их собственное будущее. 

"Наши компании не конкурентоспособны, потому что они не инвестируют в себя. Общая сумма инвестиций в НИОКР снижена. Общие фундаментальные исследования, которые предшествуют инновациям, резко сократились. Инвестиции в инфраструктуру упали до критических уровней", - говорит он. 

Вторая линия разломов - отсутствие инвестиций со стороны компаний в их сотрудников. 

"Инновации - единственный реальный фактор успеха в XXI веке, и кто делает инновации? Наши сотрудники. Как мы мотивируем их? Мы относимся к ним как к грязи. Если я нуждаюсь в тебе, ты мне нужен. Если я не нуждаюсь, можешь уходить. И твоя зарплата будет сохраняться неизменной 40 лет", - говорит Джорджеску, который указывает, что рост реальной заработной платы показывает застой с середины 1970-х гг.

Отсутствие инвестиций американских корпораций в их бизнес и людей не только заставляет двигатели инноваций останавливаться, но и замедляет двигатель спроса, который приводит к росту. Почему? По данным Бюро переписи населения, средний доход домохозяйств в США сегодня менее чем на 1% выше, чем в 1989 г. 

"Почти не осталось среднего класса, и у среднего класса осталось очень мало денег, поэтому он не может управлять экономикой. Единственные люди, управляющие ВВП, составляют 20% людей с самым высоким уровнем дохода", - говорит Джорджеску.

В своих публикациях Джорджеску показывает, как эти проблемы влияют на американскую общественность. Почти 60% американских домохозяйств являются технически неплатежеспособными и ежегодно увеличивают свои долговые нагрузки. Кроме того, неравенство доходов в США достигает новых пиков: работники с самым высоким уровнем дохода теперь требуют большую часть дохода страны, чем когда-либо прежде – это даже больше, чем в 1927 г., всего за два года до наступления Великой депрессии.

Джорджеску возлагает вину за все эти условия на господство доктрины первенства акционеров: "Сегодняшняя мантра - это максимизация краткосрочной акционерной стоимости. Это злокачественные правила игры. Они убивают нас. Они убивают корпорации. Они помогают убить страну".

Джорджеску убежден, что он знает, как победить этот рак: "Лечение можно найти в экономической экспансии после Второй мировой войны. С 1945 по 1970-е гг. экономика США быстро развивалась, а средний класс Америки был крупнейшим рынком в мире. В те дни американский капитализм сказал: "Мы позаботимся о пяти сторонах". Тогда и сейчас наиболее важной заинтересованной стороной является клиент. Вторым по значимости является сотрудник. Если у вас нет счастливых сотрудников, у вас не будет счастливых клиентов. Третьей важной заинтересованной стороной является сама компания: ее нужно кормить. В-четвертых, сообщества, в которых вы занимаетесь бизнесом".

В схеме Джорджеску акционеры являются последними из пяти заинтересованных сторон, а не первыми. 

"Если вы хорошо обслуживаете все другие заинтересованные стороны, акционеры будут в порядке. Если вы заботитесь о своих клиентах, хорошо платите своим людям, инвестируете в свой бизнес и вы ответственный гражданин, акционер в любом случае получит свою выгоду. Нам нужно вернуться к этому сегодня. Каждая компания должна это сделать", - считает Джорджеску.

==========================================================================

Рекомендуем:

Дональд Трамп: кошмар неоконов или тонкая игра элит, Титков Виктор

О заговоре. De Conspiratione, Фурсов Андрей Ильич

Россия и Запад в глобальной истории. «Сад» растёт сам?.., Внутренний Предиктор СССР

==========================================================================

Комментарии «Американский капитализм на пути к самоубийству»

РЕПЛИКИ

Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
27 28 29 30 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
Лента
  • Новостей
  • Аналитики
Показать ещё Показать ещё Показать ещё

Вход

Если у вас нет аккаунта, то, пожалуйста, зарегистрируйтeсь